台指期貨無限轉倉-(從正2到期貨)
已將正2ETF部位全部轉成台指期
自從2024年1月，以50萬本金投資台股正2，預計每年年初持續加碼50萬，直到去年底打算將所有正2獲利轉入持有等值台指期貨，目前(2026年中)，共持有6口小台，依現在大盤指數約46000點來看，總共持有台股市值約1380萬(46000點x1點50元x6口)。
下截圖是我今年年初(2026年1月)設立的目標，希望將正2部位全數轉換成持有台指期，也算是達標了。至於當時為何決定將正2ETF換成持有台指期，已記錄在先前文章中。
對帳單
從原本年初預計長期持有1口大台(等同於4口小台，當時29000點約580萬市值)，近半年大盤漲了50%，推估預計獲利約為300萬元；2026上半年(1-6月)實際已實現損益為356萬元。(由於上半年在我在永豐期貨帳戶有測試少量選擇權策略並些許獲利，且在5月從原本4口小台增加持有至6口，因此獲利比預估多一點)
正2ETF已成為全民投資運動
正2ETF在今年受益人數開始暴漲，往往大盤大跌時，交易量甚至超越原型ETF 0050，投資正2ETF顯然已經成為全民顯學了😂。目前00631L規模已經超越2500億，受益人數更是達到了30萬人，對比2024年初我剛開始投資正2時，規模與受益人數已經成長了數十倍。
從原型ETF到正2
投資人數變多，自然討論的人也變多了，thread河道上已經是滿滿的正2ETF文章，當然每個人說的自然都有些許道理，就單看要從哪個角度切入，但看下來話題永遠離不開波動耗損、轉倉價差、槓桿倍數、複利偏移這些數學問題，畢竟真正能作出實證的人太少了，會做的人可能也懶得出來分享，很多討論頂多只是停留在舊有的數據回測。
想看討論可以點開上面連結，看個1~2個討論串都大概懂台灣人在正2和原型之間在討論爭論什麼，其實都大同小異。(有些論點我覺得不是那麼正確，但這篇主要不是紀錄正2ETF，就不展開討論了)
總結來說，我主觀認為正2是個”有缺陷”的商品，主因在於既然要長期投資，確實沒必要使用”追蹤每日漲跌幅2倍”的”每日再平衡”策略，即使同個結果下，路徑可能是大不同，是有機率發生看對趨勢，卻死在波動。但如果投資人在沒有期貨工具或不會使用期貨的狀況下，要使用槓桿，正2仍是個槓桿入門的選擇。
從正2到期貨
除了正2那些數學假設性的討論外，也有一些人會拿持有正2和”假設”自己操作期貨來對比。但或許操作期貨的人本來就少數，我從網上的討論串看下來，討論往往都不在重點上，有些是真的離題了，舉例來說：
期貨”要轉倉”很麻煩?
我覺得完全不麻煩，轉倉就只是開app下單而已，除非你股票都不加碼，買完直接刪掉app，這樣確實期貨做不到。不然加碼股票跟期貨轉倉都是一鍵下單。
正價差扣血?
雖是如此，但正2ETF本身也要轉倉，而且通常都是轉在比較爛的價差（有空會再紀錄我近期所觀察的現象）。價差更不是看到正價差就代表損失扣血，如果是這樣那我反向操作不就保證獲利？現貨一樣也是要考慮資金成本和利率環境， 如果不是在做rolling交易，這些正逆價差對比長期指數投資，個人認為不需要花費太多心思討論。
套一句韓總說過的: 我談的是大海，你在跟我講漱口杯？
有次無意中看到有位香港投資人的評論，台灣人似乎很熱衷討論正2ETF的波動耗損和正逆價差，這是個奇特的現象，在其他國家討論的通常是該ETF追蹤指數的偏移程度。
在我使用台指期貨無限轉倉1年以來的自身經驗，很多優點是現貨做不到的! 如果要長期槓桿投資，使用台指期絕對是優於正2ETF。
我長期投資的底層邏輯
先前我看過一位國外上市公司董座的訪談，他說他的公司股價下跌，他才是在市場上虧損最多的人，你們都不是最大戶，憑什麼上漲時想賺得比我多，下跌時卻又想賠得比我少。
所以我接受了虧損也是長期投資的一部分
今年7月台股大盤單月跌幅20%以上，我的台指期多單曾在單日出現100多萬的虧損，單月累積虧損超過200萬，更曾在夜間接到margin call簡訊。我的長期投資多單仍是1單沒賣且繼續執行台指期無限轉倉(下圖1)；我自己也玩短線價差，當然也看得出來大盤技術面呈現空方趨勢，同個時間我的短線帳戶單月以200萬本金獲利近60萬(下圖2，放獲利損益僅是證明我不是被套牢而動彈不得😅)。
目前我依舊持續台指期轉倉，大盤也在今天(2026/9/1)從不到4萬點漲回到4萬6，多單200多萬的虧損也幾乎都回來了!
想賺錢，卻又不敢持續留在市場中承擔風險，放任自己的心緒過度關注這些負面報導，你就會變成一個時常不在市場內的投資人 (投資金律)
另一個我的投資底層邏輯，是我相信虧損的200萬終究是會回來的，只是時間問題而已，即使我能避開了大跌，我也沒把握能在低點買回。
雖然我做不到完美預測，但我能預期
我們無法預測明天會如何，無法預測將突發什麼意外，也無法預測股價高低；但我們能預期人將持續變老，預期通貨持續膨脹，預期科技會更進步，預期世界會變更好。
我預期台灣的未來會更好，所以持有台指期，那又何必在投資上猜高猜低呢?
在台股大跌之際與朋友到曼谷度假，交易是我生活的一部份，投資則讓我生活有更多的選擇。